Hyperliquid

Para que eu uso

Perps sem conta de exchange. As posições liquidam contra um livro de ordens on-chain e o colateral fica numa carteira que eu controlo. É um perfil de contraparte diferente do de uma venue centralizada, não melhor, e a seção de tradeoffs abaixo diz por quê.
Um vault. Eu tenho um, na versão legacy HyperCore. O gestor de um vault ganha 10% dos lucros acima do high-water mark e precisa manter pelo menos 5% do equity do vault dentro dele: o incentivo é alinhado por construção, não por promessa.
A única venue cripto desta stack, ao lado da Interactive Brokers para ações. Desde setembro de 2026 o desk roda em duas venues e nada mais: IBKR para ações, Hyperliquid para perps. A frota de bots cripto que vivia em outro lugar foi aposentada; nada neste site roda um bot na Hyperliquid, e o registro da única estratégia tentada aqui está mais abaixo.

Por que escolhi

O livro de ordens é real. Não é um AMM com cara de perp. Ordens limite descansando no livro, book visível, e liquidações que seguem regras publicadas. A latência é boa o bastante para que uma estratégia sistemática se comporte como o backtest sugeria.
As taxas vão para o protocolo, não para uma empresa. Isso pesa pouco num trade e muito na estrutura: não existe um caixa de exchange com incentivo para alargar spreads contra os próprios usuários.
Os builder codes fazem disso uma plataforma, não só uma venue. Qualquer interface que roteia uma ordem pode ganhar comissão atribuída sobre ela, com teto de 0,1% nos perps. Mais de 100 times já integraram e cerca de 40% dos usuários ativos diários já operam por um front-end de terceiros. Essa é a parte da Hyperliquid que me interessa como construtor, não só como trader.
Sem KYC para operar. Você conecta uma carteira e está dentro. Se isso é uma vantagem depende inteiramente da sua jurisdição e da sua própria posição de compliance.

Os tradeoffs, ditos com todas as letras

Minha própria estratégia na Hyperliquid falhou, e eu prefiro contar a esconder. Um bot de funding que construí aqui mostrava um Sharpe aparente de 4,35. Depois que congelei o universo, o número real era 1,50, porque cerca de 65% desse Sharpe vinha da inclusão retrospectiva de um mercado micro-cap listado no meio da janela de teste. 70% do P&L caía em 2 meses de 7. Eu matei o bot. A venue não era o problema; a minha higiene de backtest era. Não leia um link de indicação como promessa de que alpha fácil mora aqui.
Autocustódia significa que os erros são seus. Sem reset de senha, sem suporte capaz de reverter uma assinatura ruim. Uma chave perdida é um saldo perdido. Se essa frase te deixa desconfortável, o desconforto é a reação correta e esta não é a sua venue.
Bloqueio geográfico, EUA incluídos. Parada dura para residentes americanos. Cheque o que se aplica onde você realmente está antes de aportar qualquer coisa.
Alavancagem em perps é o jeito mais rápido de perder dinheiro em toda esta lista. Todo o resto desta página pode te machucar devagar. Este pode fazer isso numa tarde. Dimensione como se a posição fosse dar errado.
Criar um vault custa 10.000 USDC. O meu é legacy, de antes dessa taxa existir. Se você está lendo isto pensando em lançar um, esse número é a primeira linha do orçamento, e a versão legacy não suporta HIP-3 nem spot.
Protocolo jovem, risco de smart contract real. Auditado e testado em campo não é sinônimo de antigo. Trate o saldo como capital de giro, não como tesouraria.

Nada neste site aceita capital de usuário, e nenhum bot em /bots/public tradeia o seu. Se você abrir uma conta pelo link acima eu posso receber uma parte das taxas que você paga, o que não muda a sua tabela de taxas. A indicação te dá um desconto na sua. Veja as divulgações.

Para quem isto não é

Se você quer ações, opções ou uma corretora regulada com um número de telefone, use a Interactive Brokers. Se você quer spot cripto com rampa fiat na Europa, use um exchange licenciado sob MiCA no seu país; este site não lista nenhum. A Hyperliquid é uma ferramenta mais estreita: perps on-chain para quem já entende o que a autocustódia custa quando as coisas dão errado.

Leia antes de depositar

Três textos deste site cobrem a mecânica em vez do discurso: como funcionam os perps de ações xyz, a tabela de taxas e quanto vale o desconto de indicação e como depositar a partir da Europa.

Tirando o dinheiro da plataforma

Vale planejar antes de precisar, porque é a metade do trade que ninguém mapeia. Aqui o lucro liquida em USDC numa carteira que você controla, e a autocustódia é a parte fácil. A parte difícil é que a maioria dos bancos trata fundos de origem cripto como uma anomalia a investigar, não como um depósito a processar, então o rail de saída merece tanta atenção quanto a entrada. A rota que este desk usa é a Xapo: um banco de verdade com IBAN que custodia BTC como saldo de primeira classe, de modo que um depósito on-chain é uma funcionalidade do produto e não uma exceção de compliance. Restrição conveniente: Xapo e Hyperliquid são fechadas para as mesmas pessoas (US persons), então se esta plataforma serve para a sua jurisdição, aquele rail geralmente também serve.